新股不败神话破灭 "躺着赚钱"模式失效后该怎么投?

2019-11-06 22:19 分类:公司新闻 来源:

  打中申博娱乐官网新股躺着挣钱逐渐成为过去式,新股上市首日破发或成趋势。

  近期,渝农商行(601077.SH)上市首日未能封住涨停,之后股价接连下挫;麒盛科技(603610.SH)上市首日涨停之后,接连两个买卖日跌停,拉响了新股破发的警报。

  榜首财经记者计算发现,从近四年新股上市后的连板天数来看,新股开板时刻越来越早。2016年和2017年,均有上市后连板天数在20个买卖日以上的新股呈现,而2019年最多连板天数降至18天,且连板天数在10天以上的个股数量为近四年来最少。

  关于新股不败神话被打破的原因,多方业内人士以为,一方面是新股供求联系改进,新股稀缺性下降,导致炒作空间削减;另一方面则阐明商场越来越理性对待新股,不再盲目爆炒。

  打新不再无危险后,出资者该怎么打新?业内人士主张,出资者在打新之前应该仔细研讨公司根本面情况,考量个股是否具有出资价值、增值空间。

  新股不败神话被打破

  上市首日未封住涨停、次日跌停,本年10月29日在主板上市的渝农商行因打破新股上市接连涨停的神话,而成为近期商场的关注点。

  渝农商行发行价7.36元/股,上市首日仅半个小时就翻开涨停,以27.04%的涨幅收盘,次日直接跌停,第三个买卖日再度下挫3.8%,并最低下探至7.66元/股。可是跌势并未停步,11月4日,该股继续跌落,收报7.69元/股,间隔破发仅一步之遥。

  另一个“意外”则是麒盛科技 ,该公司相同于本年10月29日上市,仅上市首日涨停,之后接连两个买卖日跌停,第四个买卖日(11月1日)盘中最低下探至48.03元/股,间隔发行价44.66元/股并不远。11月4日收跌4.12%,报收于50.01元/股。

  这无疑拉响了新股破发的警报。其实,在本年1月18日,我国外运(601598.SH)已打破新股上市首日上涨的常规,并于当日破发。该股票发行价为5.24元/股,上市首日跌落6.68%,收盘价为4.89元/股。这是2016年以来首只上市首日跌落以及破发的股票。

  从2016年以来至今新股上市的行情来看 ,上市首日封涨停已是习以为常,仅有3只股票在上市首日没有封涨停,这其间除我国外运和渝农商行之外,还有2017年12月25日上市的招商公路(001965.SZ)。

  再看新股上市后5个买卖日的行情,2016年以来,917只股票中,有27只股票在上市5个买卖日后处于跌势,跌幅在10%以上的股票共有15只。

  上述27只股票中,在2019年上市的股票就到达24只,占比到达89%。剩下的3只股票则分别为2018年9月26日上市的长沙银行(601577.SH)、2018年3月1日上市的华宝股份(300741.SZ)、2018年2月12日上市的养元饮品(603156.SH)。

  新股上市后的连板天数(除掉上市首日)也是反映新股行情的一大目标。

  依据Wind资讯数据,除掉上市前五个买卖日不设涨跌幅的科创板,接连涨停板天数在10天以上的股票,2016年共有167只,其间接连涨停20天以上的股票就有19只,涨停数最多的要数海天精工(601882.SH),连收29个一字涨停板。2017年接连涨停板天数在10天以上的股票共有207只,接连涨停20天以上的有4只股票,最多之时接连26个买卖日涨停。

  到2018年和2019年新股数量相对安稳的情况下,新股连板的天数也相应有所削减。这两年连板天数在10天以上的股票数量分别为29只、20只。其间,2019年最多连板天数为18天。

  相应的,从最少连板天数来看,2016年没有连板天数为1天的股票,起点在2天以上;2017年~2019年连板天数为1天的股票数量分别为2只、5只、5只。

  原因安在?

  依托打新躺着挣钱已越来越难了,那么到底是什么原因让新股不败神话幻灭?

  “开板时刻越来越早,阐明商场越来越理性对待新股,不是盲目爆炒了。”资深投行人士、《科创板之道》作者王骥跃向榜首财经记者剖析原因称,新股发行常态化,尤其是近期发行节奏较快,新股稀缺性下降,导致新股炒作空间削减。

  武汉科技大学金融证券研讨所所长董登新也以为,供求联系的改进会使得IPO身价跌落,“IPO的通道还会愈加晓畅,将来新股申购不会像我们想得那样积极了”。

  他一起称,另一方面,或许商场关于新股的出资或申购变得越来越理性。他举例称,中概股在美国挂牌上市首日破发份额根本在30%~40%,港股上市首日破发的份额一直以来维持在10%~15%之间,这才是一种正常的商场情况。

  从新股的发行情况来看,2019年共有147家公司上市,其间科创板上市41家,其他板块上市106家;2016年~2018年的上市家数分别为227家、438家、105家。在2015年11月份重启IPO以来,IPO的审阅和发行便呈常态化,现在“堰塞湖”已消解。

  别的,在科创板试点注册制之后,现在创业板也吹响了试点注册制的变革号角。那么在注册制推行的情况下,商场化定价是否对当时的新股行情有必定的影响?

  王骥跃以为,对商场会有必定的心思影响,可是尚不构成直接影响,科创板在发行节奏慢的时分也有必定的炒作,直到发行节奏快起来,才开端挨近破发。

  在董登新看来,新股上市之后接连拉出多个涨停板,必定程度上与市值配售的准则有联系,出资者在市值契合条件的情况下都会去申购新股,“如同不申购新股的话,市值就糟蹋了”。这种情况继续的话,一方面“市值配售”阻挠场外出资者“打新”;另一方面,中签者一旦遭受付出困难,或是商场暴降,则或许发生网下与网上中签者纷繁“弃购”,终究或许导致“发行失利”。

  由此,他主张,赶快撤销“市值配售”,依照实缴资金规划申购新股,这样更可以让新股的定价变得愈加实在理性。

  不过,王骥跃以为,假如改成申购时就缴款,对商场的资金面有所冲击,“由于中签率很低,需求动用的资金就很多了,实际上很糟蹋”。

  那么在打新已不再无危险的情况下,该怎么出资新股呢?

  “当破发景象乃至破发潮呈现,意味着闭眼打新阶段现已完毕了,中签或许变成中刀,而不是中奖了,出资者有必要睁大眼睛,仔细研讨公司招股书及信披资料。”王骥跃以为,有公司被商场挑中而追捧,有公司无人问津乃至被商场拒之门外,这本是商场常态,打破新股不败,让商场机制发挥作用,才是资源配置的有用办法。

  董登新也称,跟着新股的定价越来越商场化,未来的一二级商场的差价会越来越小,出资者不要把打新当作一种福利,盲目进行打新,而是要考量个股是否具有出资价值、增值空间。